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 事件: 浙江龍盛（600352）發布2012年三季報，1-9月份實現營業收入59.17億元，同比下降4.39%，實現營業利潤5.48億元，同比下降15.94%，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤4.48億元，同比下降34.91%。按14.68億股的總股本計，實現EPS0.31元，每股經營性現金流量凈額為0.30元。其中7-9月實現營業收入17.21億元，同比下降13.15%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.78億元，同比下降19.07%，實現EPS0.12元。 點評: 浙江龍盛2012年前三季度業績與我們此前EPS為0.32的預測基本相符。 維持“增持”評級。浙江龍盛是國內染料行業的龍頭企業，并涉足精細化工中間體、無機化工、汽車配件、房地產等多個其他行業。目前染料及其他產品總體低迷對業績形成一定制約，但分散染料及中間體價格近期上漲將有助于業績環比改善，從長期看公司多元化經營有望緩解染料價格波動對利潤的影響，并且若德司達轉股完成及后續整合順利推進，將打開公司長期發展空間。結合公司財報及行業形勢展望，我們維持公司2012-2014年EPS為0.55、0.64元、0.73元的預測（暫未考慮德司達轉股因素），維持公司“增持”的投資評級。 風險提示:下游需求持續低迷風險。 機構來源：興業證券 |
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